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상장기업들이 자율성을 기반으로 개별 특성에 맞는 ‘기업가치 제고 계획’을 수립해 공시할 수 있도록 금융당국과 유관기관은 ‘지침가이드라인’을 마련해 한국 디스카운트를 해소에 나선다.
2일 금융위원회와 한국거래소, 자본시장연구원 등 유관기관은 ‘기업 밸류업 지원방안 2차 세미나’를 개최하고 ‘기업가치 제고 계획 가이드라인(안)’을 공개했다.
이번 ‘기업가치 제고 계획’은 상장기업이 기업가치를 제고하기 위해 자발적으로 수립하는 발전전략이라는 점에서 △자율성 △미래지향성 △종합성 △선택과 집중 가능성 △이사회 책임 등의 특징을 가진다.
금융당국은 ‘기업가치 제고 계획’이 종합적이고 미래지향적인 시각에서 기업가치 제고를 위한 목표와 계획을 제시하는 공시인 만큼, 향후 기업이 주주 및 시장참여자와 소통하는 중요한 수단 중 하나로 자리 잡을 가능성이 크다고 설명했다. 이에 기업은 개별특성에 맞는 효과적인 계획을 수립해 소통의 수단으로 활용할 필요가 있다고 덧붙였다.
가이드라인에서 제시하는 목차는 ‘기업개요-현황진단-목표설정-계획수립-이행평가-소통’으로 나눠진다.
특히 ‘현황진단’ 부분은 기업가치 제고를 위한 목표설정 및 계획수립의 기초작업으로, 사업 현황 및 주요 재무·비재무지표를 통해 기업가치 현황을 진단한다.
여기에는 주요 사업부문을 구분해 각각의 사업내용, 매출·이익 상황 등을 제시하고, 사업현황의 다각적·입체적 검토를 위해 시장환경, 경쟁우위 요소, 리스크 등을 분석할 수 있도록 사업현황을 담아야 한다.
주주 및 시장참여자가 투자 판단을 위해 알고 싶어 하는 정보를 주요 재무·비재무 지표로 기재할 수 있다. 재무지표는 크게 시장평가, 자본효율성, 주주환원, 성장성 등으로 분류할 수 있고, 기업은 업종 등 개별특성을 고려해 지표를 선정하면 된다.
비재무지표에는 중·장기적인 기업가치 판단에 영향을 줄 수 있다. 최근 주목받고 있는 ESG(환경·사회적 책임·지배구조) 등에 대한 내용과 개선방안을 담을 수 있다.
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| 사업현황 진단(왼쪽)과 재무지표 분석 예시. (자료=금융위) |
‘기업가치 제고 계획’은 지속가능한 기업가치 제고를 추구하므로, 일시적이거나 임시방편적인 개선이 아닌 3~5년 중장기적인 목표를 제시해야 한다. 금융당국은 성장과 개선을 장려하면서도 비현실적인 기대를 설정하지 않는 균형 잡힌 접근 방식을 권장했다.
설정한 목표를 달성하기 위한 구체적인 계획을 제시할 때는 다양한 사업전략적, 재무적 계획이 수립돼야 한다.
금융당국은 중장기 목표 수치가 유사한 기업이 있더라도 이를 달성하기 위한 최적의 방안은 기업별로 산업 특성과 투자 전략, 시장 상황에 따라 차이가 발생할 수 있다고 설명했다. 이에 기업은 자신에게 최적인 동시에 실천가능한 방안에 초점을 둔 계획을 세울 필요가 있다고 조언했다.
‘기업가치 제고 계획’은 연 1회 등 주기적 공시가 권장되므로, 기업이 공시와 공시 사이에 계획에 따라 어떤 노력을 이행했는지를 기재해야 한다.
거래소는 이달 중 상장공시시스템(KIND)에 통합페이지를 신설하고, 공시현황과 투자지표 등을 제공할 계획이다. 이를 통해 투자자들은 PBR·배달수익률 등 주요 투자지표를 업종이나 규모별로 비교할 수 있게 된다.
금융당국은 5~6월까지 두 달간 ‘찾아가는 지역 밸류업 설명회’를 통해 상장기업 간담회 등을 통해 기업 참여 유도할 계획이다.
이달 말 이후에는 사외이사를 포함해 이사회를 대상으로 ‘이사회 전문성 강화’를 위한 간담회·안내 프로그램을 진행한다. 내달 이후부터는 거래소 및 유관기관이 공시교육과 컨설팅, 영문 번역 등 밸류업 확산을 위한 상장사들을 지원할 예정이다.
금융당국은 ‘가이드라인(안)’ 최종 의견수렴을 거쳐 이달 중 확정하고, 이후 준비가 되는 기업부터 공시가 이뤄질 예정이라고 설명했다.
강은영 기자 eykang@viva100.com
