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| (사진=연합뉴스) |
메리츠증권은 24일 SK이노베이션의 주요 자회사인 배터리 기업 SK온이 올해 수익성 부진에 시달릴 것이라고 예상하며 SK이노베이션의 목표주가를 기존 21만원에서 17만원으로 하향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.
노우호 연구원은 이날 관련 보고서를 통해 “SK이노베이션이 지난해 4분기 1012억원의 영업손실을 내, 시장의 기대치를 밑도는 실적을 냈을 것”이라며 이같이 밝혔다.
그는 “자회사 SK온의 경우 고객사 포드 관련 판매 호조에도 불구하고, 판매단가 하락과 일부 설비 고정비용 반영 등으로 흑자전환에 실패해 1981억원의 영업손실이 났을 것으로 추정한다”라고 분석했다.
또 SK이노베이션의 정유·화학 부문 사업에 대해 “연말 유가 변동성이 확대되고 수요 비수기의 영향으로 재고자산평가손실이 발생해 수익성이 부진했다”라고 설명했다.
이어 자회사 SK온의 수익성 부진 문제는 올해도 이어질 것이라고 전망했다.
노 연구원은 “이미 주력 고객사들이 올해 연간 판매 가능 예상 규모를 절반으로 축소해 수요 부진의 경고 신호가 나온 상태”라면서 “SK온은 올해도 5310억원의 영업손실을 낼 것으로 추정, 연간 흑자 전환 가능성은 작은 편”이라고 분석했다.
그는 이런 상황을 반영해 SK이노베이션의 자회사 SK온과 SK아이이테크놀로지의 사업 가치를 기존보다 낮춘 20조9000억원으로 산출하고 적정 목표주가를 17만원으로 내렸다.
최현주 기자 hyunjoo226@viva100.com
