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| 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장은 11일(현지시간) 상원 은행위원회에 출석, 이번달 기준금리 인하를 거듭 시사했다. (연합) |
미국 중앙은행인 연방준비제도(Fed·연준)의 기준금리 인하가 확실시되고 있다. 이는 금융위기 당시였던 지난 2008년 12월 이후 10년 7개월 만의 금리인하로, 글로벌 통화정책의 전환점이 될 전망이다.
우리나라 금융계도 연준의 통화정책 향방에 촉각을 곤두세우고 있다.
연준은 이달 30~31일(현지시간) 이틀간 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의를 열고 기준금리를 결정한다.
금융시장에서는 0.25%포인트 인하를 확신하는 분위기다.
연준 당국자들의 발언은 0.25%포인트 인하 가능성에 무게를 실었다.
대표적인 통화 완화론자로 꼽히는 제임스 불러드 세인트루이스 연방준비은행 총재는 최근 “인하가 필요하다”면서도 “극적인 인하로 가게 된다는 의미는 아니다”라고 선을 그었다.
로버트 카플란 댈러스 연준 총재도 “금리인하는 완만하고 절제되고 제한적이어야 한다”는 전제를 달았다.
연준이 시장의 예상대로 금리를 0.25%포인트 내릴 경우, 미국 기준금리는 현 2.25~2.5%에서 2.00~2.25%로 낮아지고, 우리나라와의 기준금리 격차는 0.75%포인트가 된다. 한국은행 금융통화위원회는 지난 18일 기준금리를 1.75%에서 1.50%로 전격 인하했다.
금통위가 연내 추가로 금리를 인하할 가능성을 고려하더라도, 한미 간 금리격차로 인한 자본유출 위험이 크지는 않다는 게 전문가들의 중론이다.
한미 간 정책금리 역전 이후 자본유출 가능성이 꾸준히 제기돼 왔으나 실제로 별다른 영향은 없었다.
조영무 LG경제연구원 연구원은 “지난해에 이어 올해에도 채권과 주식으로 외국 자본이 순유입됐다”고 설명했다.
기획재정부 관계자도 “해외 투자자는 금리 차이만을 보지 않고, 국가 신용도와 투자 포트폴리오 등 다양한 측면에서 본다”며 “특히 우리나라 채권의 경우 대부분이 중장기 투자자여서 유출로 이어지지 않을 것”이라고 진단했다.
미 연준의 금리인하는 원화강세 요인으로 작용할 전망이다. 일본과의 무역 갈등, 국내 경기 둔화 등으로 당분간 원화약세 흐름이 이어지겠지만, 미 금리인하 현실화와 함께 하반기로 갈수록 원화강세 방향으로 전환될 가능성이 높다.
이는 우리나라 수출 개선에 도움이 되지 않는다. 한은이 기준금리를 낮추면서 원화 평가절하를 통한 무역수지 개선에 나섰지만, 미국이 금리를 더 인하할 경우 효과를 보기 어려울 수 있다.
미국의 금리 인하로 인해 세계 각국이 잇따라 금리를 내릴 경우 우리나라 통화정책 효과가 상쇄될 뿐만 아니라, 향후 경기하강 시 통화정책 여력에 제약이 생길 수 있다는 우려도 나온다.
홍보영 기자 by.hong2@viva100.com
